在不斷惡化的歐洲主權債務問題持續消磨投資者的信心之際，歐元對美元的匯率在2011年倒數第二個交易日創下了15個月新低。

週四，歐元兌日圓跌至十年低點。不過，儘管歐元本月已經跌了5%，某些觀察家所預測的歐元大規模崩潰的情景並沒有成為現實。

週四下午，紐約午盤歐元對美元匯率報1歐元兌1.2961美元。同一天早些時候，歐元對美元匯率曾創下2011年最低紀錄的1歐元兌1.2858美元。這一情形與大多數華爾街分析師的預期相一致──分析師曾預期年底時歐元對美元匯率將報1.30美元左右。

不過，這一匯率仍然比最暗淡的預期高出很多。諮詢機構Commonwealth Foreign Exchange的一名分析師曾預計，歐元將再次觸及2010年最低點，跌到1.19美元以下。而且與2010年底的1.3445美元這一匯率相比，也並沒有低得太多。

旗集團(Citigroup)的資深外匯策略師安德森(Greg Anderson)說，原因並不在於市場沒有嘗試賣空歐元；2011年間，市場曾無數次賣空，但並未見效。

據花旗預計，明年歐元將會跌到1.20美元。不過，安德森說，從模型來看，歐元的匯率將在1.10美元左右。該模型考慮到了德國和美國國債之間的息差等因素。

投機者依舊看空歐元。美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的最新周資料顯示，截至12月20日，歐元的淨空頭頭寸已經超過了180億美元，創下至少四年內的新高。所謂淨空頭頭寸是指賭歐元相對美元貶值的資金數量與賭歐元相對美元升值的資金數量之間的差額。

與2011年5月出現的1.4940美元的盤中最高點相比，歐元的匯率已經下降了14%，而此時的歐洲領導人仍在努力就解決債務水準高企、借款成本不斷攀升等問題的方案達成一致。

不過，投資者總是反復無常的。一些看空歐元的賭注由於沒有帶來利潤而遭到拋棄。這也使得本月歐元的跌幅與9月份的跌幅相比有所收窄。9月份，歐元下跌了7%，當時歐元自今年1月份以來曾首次觸及1.30美元。

很多投資者和分析人士都預計，2012年前幾個月，歐元的匯率將大幅下跌。對於明年第一季度歐元匯率的預期大部分集中在1.20美元到1.25美元之間。

就連那些認為歐元將有序下跌的人也不排除歐元出現崩潰的可能。

太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)全球債券投資組合負責人馬瑟(Scott Mather)在本月早些時候預計，歐元在明年初將跌到1.20美元，但他說，明年歐元暴跌到與美元1:1的水準也並非沒有可能。

他說，嚴重的經濟衰退、希臘之外的其他政府發生債務違約、或是某些國家脫離歐元區都可能導致歐元大跌。

不過，歐元也存在一些利好因素。一些投資者受到歐元較高的基準借款利率的吸引而買入歐元。相比美聯儲低到接近0的利率，歐元的基準借款利率更高，也更令人放心。

出處“中華紡織網”

編輯： lara